نتائج أعمال مرتقبة لأربع شركات تكنولوجيا.. ماذا قد تعني للمستثمرين في وول ستريت؟

قد يعطي الأسبوع المقبل للمستثمرين وضوحاً بشأن ما إذا كانت أسهم شركات "Magnificent Seven" لا تزال قادرة على دفع السوق إلى الارتفاع، أو ما إذا كان عليهم بدلاً من ذلك أن يكونوا حذرين من مخاطر السوق الكبيرة الآن بعد تعثر بعض الشركات ذات القيمة السوقية الضخمة.

قد تكون وول ستريت على وشك نوبة متقلبة من التداول إذا كان أداء المؤشرات خلال الأسبوع الماضي يعد بمثابة مؤشر على ذلك. في يوم الجمعة، أنهى مؤشرا S&P 500 وNasdaq المركب الأسبوع بخسائر، بانخفاض 0.8% و2.1% على التوالي.

من ناحية أخرى، شهد مؤشر Dow Jones الصناعي أسبوعاً رابحاً، بارتفاع 0.8%. وكان مؤشر Russell 2000 هو الأفضل أداءً، حيث ارتفع بنسبة 3.5%. أصبح مؤشر القيمة السوقية الصغيرة الآن أعلى بنسبة تزيد عن 11% هذا العام، بحسب شبكة CNBC.

جاءت هذه التحركات في خضم أرباح باهتة من شركة ألفابت Alphabet، الشركة الأم لغوغل Google، وتسلا Tesla، مما دفع المستثمرين إلى التخلص من أسهم التكنولوجيا لصالح أصول أكثر دورية. انخفضت أسهم Alphabet بنحو 6% هذا الأسبوع، كما هبطت أسهم Tesla بأكثر من 7%.

ومع ذلك، من المقرر إصدار الجزء الأكبر من نتائج أعمال شركات "Magnificent Seven" في الأسبوع المقبل. ستصدر شركة مايكروسوفت Microsoft تقاريرها يوم الثلاثاء 30 يوليو/ تموز، بينما ستصدر ميتا Meta Platforms، الشركة الأم لفيسبوك Facebook، أحدث نتائجها الفصلية يوم الأربعاء 31 يوليو/ تموز. 

ومن المتوقع أن تنشر آبل Apple، وأمازون Amazon أرباحها يوم الخميس الأول من أغسطس/ آب. وستصدر إنفيديا Nvidia تقاريرها في أواخر أغسطس.

اقرأ أيضاً: 🔴 ارتفاع جماعي في وول ستريت.. ومؤشر Dow Jones يقفز بأكثر من 650 نقطة

يمكن أن توضح التقارير ما ينتظر معايير سوق الأسهم التي تميل بشكل كبير نحو التكنولوجيا، في وقت يخشى فيه المستثمرون أن يكون التداول في أسهم الذكاء الاصطناعي قد نال اهتماماً أكبر من أداء الشركات نفسها. بالنسبة للمستثمرين، فإن المزيد من النتائج المخيبة للآمال من أسهم الشركات الكبرى قد تعني المزيد من الهبوط للسوق الأوسع.

كتب ريان جرابينسكي من شركة Strategas Securities في مذكرة يوم الخميس 25 يوليو/ تموز في إشارة إلى تراجع هذا الأسبوع: "السؤال الأول الذي يطرحه العملاء هو: هل هذا تصحيح أم بداية لشيء أكبر". 

وتابع: "بينما غريزتي الأولى هي القول إنه تصحيح طبيعي، بدأت أرى بعض علامات القلق. أولاً، تشهد تقديرات الأرباح للنصف الثاني من عام 2024 مراجعات لتقديرات أقل مع انخفاض الربع الثالث بنسبة 1.4% منذ الأول من يوليو/ تموز، وانخفاض الربع الرابع بنسبة 0.2%".

وأضاف جرابينسكي: "ومع ذلك، فإن القلق الأكبر هو تراجع 'حماس الذكاء الاصطناعي'. لا يبدو أن دورة رأس المال الدائرية للشركات الأكبر والأكثر سيولة قد انتهت بعد، لكن المستثمرين يتساءلون الآن عن [عائد الاستثمار] في المستقبل".

وأنهت جميع أسهم شركات Magnificent Seven تعاملات الأسبوع الماضي على خسائر.

تلاشي الزخم

حتى مع قلق المستثمرين من تراجع الزخم بسبب عمليات البيع في قطاع التكنولوجيا، يقول مستثمرون آخرون إن أسماء الشركات ذات القيمة السوقية الضخمة لا تزال تبدو جذابة.

وقال مدير المحفظة في Gabelli Fund، جون بيلتون، إنه من المهم النظر إلى شركات Magnificent Seven على أساس كل حالة على حدة. وأشار إلى أنه يجب التمييز بين نتائج أرباح Tesla وAlphabet هذا الأسبوع، حيث كانت الأولى حالة من الأساسيات الضعيفة، في حين كانت الأخيرة متأثرة بظروف السوق بعيداً عن التكنولوجيا.

وقال بلتون: "أعتقد أن الأساسيات السيئة في بيئة السوق هذه ستعاقب حقاً. الأساسيات الجيدة - أعتقد أن المستوى أعلى الآن بالنسبة للعديد من شركات التكنولوجيا في هذا الموسم من الأرباح". "وهذه ديناميكية لن تستمر بالضرورة لفترة طويلة، لكن هذه هي البيئة التي نعيش فيها الآن".

اقرأ أيضاً: آبل خارج أكبر خمس شركات باعت هواتفها الذكية في الصين خلال الربع الثاني

وفي الوقت الحالي، قال بلتون إنه يجد فرصاً في أجزاء أخرى من السوق مثل الرعاية الصحية والصناعات والخدمات المالية. لكنه لا يزال متفائلاً بشأن التوقعات طويلة الأجل للذكاء الاصطناعي.

وقال بلتون: "الكثير من هذه الشركات، الأساسيات لا تزال جيدة حقًا". "وأعتقد أنه طالما ظلت الأساسيات جيدة، وتوقعات نمو الأرباح لا تزال إيجابية، وتوقعات تعديل تقديرات الأرباح لا تزال في اتجاه إيجابي، لا أعتقد أن أسعار الأسهم غير معقولة".

اجتماع الفدرالي وتقرير الوظائف لشهر يوليو

في سياق آخر، سيراجع المستثمرون أيضاً أحدث قرار للفدرالي الأميركي بشأن أسعار الفائدة المقرر صدوره يوم الأربعاء 31 يوليو. تتوقع وول ستريت أن يبقي البنك المركزي على سعر الإقراض القياسي عند مستوى بين 5.25% و5.50%، لكن المستثمرين سيبحثون عن مزيد من الوضوح حول توقعات أسعار الفائدة لبقية العام.

اقرأ أيضاً: بنك أوف أميركا: الفدرالي قد يؤجل خفض الفائدة حتى ديسمبر

كانت الأسواق توقعت أن يكون أول خفض لأسعار الفائدة في سبتمبر/ أيلول، وفقاً لأداة CME FedWatch.

سيحصل المتداولون أيضاً على نظرة ثاقبة لسوق العمل الأسبوع المقبل، مع صدور تقرير الوظائف لشهر يوليو/ تموز يوم الجمعة الثاني من أغسطس/ آب. كان المستثمرون يراقبون سوق العمل بعناية بحثاً عن علامات على التباطؤ الكافي لتبرير خفض الفائدة، ولكن ليس ضعفاً كبيراً لدرجة أن الاقتصاد يبدو متجهاً نحو الركود.

ويتوقع خبراء الاقتصاد، الذين استطلعت آراءهم مؤسسة FactSet، أن يضيف الاقتصاد الأميركي 177.5 ألف وظيفة في يوليو، بانخفاض عن 206 آلاف وظيفة في الشهر السابق. ومن المتوقع أن يظل معدل البطالة ثابتا عند 4.1%.

​